金吾财讯 | 华泰证券发研报指，小儿城科技(09911)发布24年盈利预报：总收入瞻望50.0~52.0亿元，同增51.1%-57.2%；归母净利润4.6-5.0亿元，同降10.3%-2.5%，剔除23Q3收购子公司的1.6亿元投资收益影响后，归母净利润同增29.9%-41.2%。增长主要来自AI时刻推动千般化应付居品握续快速增长，以及蓝城昆季及Landof Glory Ltd.于23Q3运转并表。

该行示意，24年AI时刻在业务场景中的期骗渐次深远，助力业务从研发、运营到营销履行全线提效。其中，公司自主研发的多模态算法模子Boomiix的握续升级，灵验提高居品应付恶果及用户付费意愿。在Boomiix的加握下，SUGO年末ARPU值较岁首提高超20%，贸易化恶果显赫优化。

该行讨论应付业务态势考究以及并购MICO少数鼓吹权利完成、游戏业务运转孝敬，AI时刻推动降本增效并皆集盈利预报该行上调24-26年归母净利预测至4.83/7.76/9.1亿元(调养幅度7.13%/40.91%/41.06%)，可比公司彭博一致预期25年PE均值15X，讨论腾讯控股看成行业龙头有估值溢价，该行赐与公司25年12XPE，对应瞎想价8.35港币开yun体育网，保管“买入”评级。

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